2025宁波创业创新风云榜揭晓 富邦控股集团及其下属公司上榜

今年以来，新茶饮企业迎来(yínglái)一波上市热潮。 2月(yuè)12日，古茗在港交所成功敲钟(qiāozhōng)，上市首日开盘价为10港元，市值一度超230亿港元。 3月3日，蜜雪冰城登陆港交所(gǎngjiāosuǒ)首日，市值收报1093亿港元，成为目前茶饮(yǐn)行业最大IPO。 4月17日，霸王茶姬成功在美国纳斯达克(nàsīdákè)上市(shàngshì)，首日上涨15.86%，表现也是可圈可点。 5月8日，沪上阿姨正式在港交所主板(zhǔbǎn)挂牌上市，成为今年第四家上市的新茶饮(yǐn)公司。 不同于“前辈”喜茶和奈雪的茶上市就破发，这轮新茶(xīnchá)饮上市潮在(zài)资本市场获得良好反应。背后究竟是何原因？ 资本为啥爱上了 “中国(zhōngguó)茶” 5月30日，赴美上市后的新茶饮(yǐn)企业霸王茶姬公布了(le)首份财报。其中显示，一季度全球门店数达6681家，公司商品交易总额增长38%，营收增长35%，净收入 33.9 亿(yì)元人民币(rénmínbì)，小程序会员用户数突破1.9亿，季度活跃用户数达4490万。 蜜雪冰城的(de)财报数据显示，2024年营收248.29亿元，同比增长22.3%；净利润(jìnglìrùn)44.54亿元，同比增长39.8%。 “当今消费环境下，资本市场考量现制茶饮的(de)价值主要是三个方面：供应链(gōngyìngliàn)、可持续发展、高性价比。” 广东省食品安全保障促进会副会长(fùhuìzhǎng)朱丹蓬认为，现阶段新茶饮之所以(zhīsuǒyǐ)受到资本市场的追捧有其必然性，尤其是蜜雪冰城的供应链能力，已经成为其保持差异化优势(yōushì)的核心竞争力。 富国基金基金经理张杨对(duì)本刊记者说，当前在消费领域，具备核心技术、供应链优势及全球化布局的(de)公司(gōngsī)更受资本青睐。“资本市场对单纯做品牌的茶饮公司偏好度没有那么高，但随着Z世代成为消费主力、技术应用场景扩展，今年IPO的新茶饮企业都凭借供应链效率、下沉(xiàchén)市场渗透及加盟扩张，成为‘效率叙事(xùshì)’的代表，给了投资者更大的信心，这也是消费股崛起的一个信号(xìnhào)。” 此前，资本对于茶饮企业(qǐyè)似乎并不青睐。 2021年6月(yuè)30日，奈雪的茶在港交所上市，发行价为19.8港元/股，一个月后的7月30日股价(gǔjià)只(zhǐ)剩11.3港元/股，跌幅超过42%。 2024年4月(yuè)23日，茶百道母公司四川百茶百道实业(shíyè)股份有限公司正式在港交所(gǎngjiāosuǒ)主板挂牌上市，第二天，茶百道港股收报11.60港元，跌幅9.38%。 舆论分析认为,奈雪的茶和(hé)茶百道的破发(pòfā)和股价之所以表现不佳，更多是市场环境原因。 “一方面，当时港股市场表现确实不佳，不破发的新股都是少数;另一方面，茶百道发行数目较大，彼时港股市场不好消化。”光大(guāngdà)基金经理孙倩(sūnqiàn)对(duì)本刊记者说。 分化(fēnhuà)显现，新一轮出海较量开启 茶饮上市企业在资本市场(shìchǎng)的发展呈现分化状况。 一面是蜜雪冰城以超过(chāoguò)440港元股价、1665亿港元市值稳坐港股“新茶饮之王”宝座；另一面则是奈雪的茶以1.25港元股价、不足(bùzú)22亿港元市值缩水至蜜雪冰城零头的惨淡光景(guāngjǐng)。 思睿(sīruì)集团创始合伙人、全球首席投资官马晖洪（William Ma）公开表示，新式茶饮刚好满足了确定性赛道和消费复苏周期两大(dà)因素。不管市场涨跌、经济好坏，人们对珍珠奶茶的(de)消费需求不会发生太大变化，这是资本愿意支付溢价的核心逻辑(luójí)。 “新茶饮企业是在正确的时间（消费(xiāofèi)复苏周期中）、正确的地点（三四线(xiàn)城市）做了正确的事情（下沉扩张），这也是近期沪上阿姨能够获得资本3400倍认购的主要(zhǔyào)原因。”马晖洪说。 此外，也有分析认为，资本市场(shìchǎng)对(duì)新茶饮热情或许源于对行业(hángyè)规模的想象。艾媒咨询预计，2025年中国新式茶饮市场规模达3749.3亿元，其中无糖茶饮2023年的增速高达101.2%。 “现在的(de)消费者们越来越成熟，从以前的价格战、拼新品拼爆品(bàopǐn)到层出不穷的联名，从过去的拼规模到现在拼质量拼出海，新茶饮已从规模狂欢转向更高层次的竞争。” 朱丹蓬告诉(gàosù)本刊记者。 随着国内市场趋于饱和，海外业务拓展成为(chéngwéi)茶饮企业新的增长点之一。据不完全统计，目前至少(zhìshǎo)有十几家品牌企业在海外布局门店。 蜜雪冰城相关负责人对本刊记者介绍(jièshào)，今年蜜雪冰城将(jiāng)在(zài)巴西开出首家门店，接下来还将在巴西启动供应链工厂(gōngchǎng)建设。据透露，蜜雪冰城计划未来3～5年在巴西投资采购总价值不低于40亿元(yìyuán)人民币的物资，包括咖啡豆等农产品在内，预计未来将给当地提供25000 个工作岗位。 端午期间，新茶饮品牌甜啦啦在印尼北苏门答腊省10家新店同步开业。目前，甜啦啦在印尼累计(lěijì)签约门店已达127家，覆盖(fùgài)了包括雅加达在内(zàinèi)的多个主要城市和地区。 这一轮新茶饮企业之间的竞争，不仅是国内(guónèi)(nèi)市场的厮杀，更是全球范围内的竞争。 业内认为，经过近年来的发展，新茶饮企业逐步(zhúbù)积累起品牌经验和供应链(gōngyìngliàn)实力(shílì)，“中国茶”也逐步在全球市场打开知名度，出海势在必行。